近年來(lái)，隨著鋰電池成本的持續(xù)下降以及鈉離子電池等新技術(shù)的商業(yè)化加速，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)在2024年依然保持高速增長(zhǎng)。然而，從上市公司2024年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，儲(chǔ)能行業(yè)內(nèi)部分化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。一些企業(yè)受益于市場(chǎng)需求增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步表現(xiàn)亮眼，但也有企業(yè)因競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本上升及市場(chǎng)需求波動(dòng)而業(yè)績(jī)承壓。
寧德時(shí)代：凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)
作為儲(chǔ)能行業(yè)的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代2024年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3560億元至3660億元，同比下降8.71%-11.20%；但歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為490億元至530億元，同比增長(zhǎng)11.06%-20.12%。盡管營(yíng)收略有下滑，但公司憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，依然實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
寧德時(shí)代的增長(zhǎng)得益于其在儲(chǔ)能及電動(dòng)車電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和成本控制，進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。但也需注意到，行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能對(duì)未來(lái)的盈利能力帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。
南都電源：鉛回收業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)
南都電源專注于儲(chǔ)能及資源回收業(yè)務(wù)，提供以鋰電為主、鉛電為輔的儲(chǔ)能解決方案。然而，2024年公司預(yù)計(jì)營(yíng)收為8.4億元至9.5億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損12億元至15.6億元，與2023年盈利3597萬(wàn)元相比，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。
主要原因：
鉛回收業(yè)務(wù)毛利率下降：
鉛回收行業(yè)長(zhǎng)期供大于求，廢舊電池價(jià)格持續(xù)高位，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降。同時(shí)，環(huán)保要求嚴(yán)格，企業(yè)需投入更多資金用于環(huán)保設(shè)施，進(jìn)一步增加了運(yùn)營(yíng)成本。
鋰電產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇：
鋰電產(chǎn)品銷售價(jià)格快速下降，加之儲(chǔ)能項(xiàng)目交付周期較長(zhǎng)，公司選擇性放棄低毛利訂單，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收減少。
海外訂單延遲：
海外客戶發(fā)貨延遲以及新型電力儲(chǔ)能出貨量下降，進(jìn)一步影響了業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
南都電源表示，盡管鉛回收行業(yè)因電動(dòng)汽車和兩輪車的發(fā)展迎來(lái)新的供需格局，但行業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈及價(jià)格波動(dòng)等因素仍對(duì)盈利能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。
派能科技：凈利潤(rùn)大幅下滑
派能科技專注于磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品應(yīng)用于戶用儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能等場(chǎng)景。然而，2024年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3300萬(wàn)元至4500萬(wàn)元，同比大幅下降91.27%-93.60%。
主要原因：
下游去庫(kù)存壓力：
儲(chǔ)能行業(yè)下游客戶持續(xù)去庫(kù)存，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售承壓。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，直接影響了公司營(yíng)業(yè)收入。
海外市場(chǎng)需求減弱：
公司戶用儲(chǔ)能產(chǎn)品主要面向歐洲和南非市場(chǎng)，受能源價(jià)格回落、補(bǔ)貼政策退坡以及地緣政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，海外訂單減少，特別是歐洲市場(chǎng)需求不及預(yù)期。
外匯損益影響：
國(guó)際外匯市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致公司匯兌損益較上年同期大幅下降。
細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)：
戶用儲(chǔ)能：
2022-2023年歐洲能源危機(jī)推動(dòng)了戶用儲(chǔ)能需求的爆發(fā)，但到2024年，隨著能源價(jià)格回落和政策調(diào)整，需求增速放緩。
工商業(yè)儲(chǔ)能：
投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，客戶決策更加謹(jǐn)慎，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)低于預(yù)期。
行業(yè)趨勢(shì)與挑戰(zhàn)
盡管2024年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)在鋰電池成本下降和技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)下保持增長(zhǎng)，但行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)壓力和市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)企業(yè)提出了更高的要求：
技術(shù)創(chuàng)新與成本控制：
企業(yè)需要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品性能，同時(shí)控制成本以應(yīng)對(duì)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。
海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：
地緣政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化對(duì)儲(chǔ)能企業(yè)的海外業(yè)務(wù)構(gòu)成不確定性。
市場(chǎng)需求波動(dòng)：
戶用儲(chǔ)能需求在經(jīng)歷前期爆發(fā)后增速放緩，工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目投資回報(bào)周期較長(zhǎng)，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)可能不及預(yù)期。
行業(yè)集中度提升：
隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)可能逐步向頭部企業(yè)集中，具備技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將更具競(jìng)爭(zhēng)力。
總結(jié)
2024年儲(chǔ)能行業(yè)在整體增長(zhǎng)的同時(shí)，企業(yè)間的業(yè)績(jī)分化愈發(fā)明顯。寧德時(shí)代憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；而南都電源和派能科技則因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、成本壓力及需求波動(dòng)等因素面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。未來(lái)，儲(chǔ)能行業(yè)將持續(xù)受到技術(shù)進(jìn)步、政策支持和市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，但企業(yè)需在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升自身實(shí)力，以應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境。
